万达、复星遭“股债双杀” 谣言惹的祸?

2017-6-23 16:47:00  来源:新京报   我有话说 

  6月22日早盘,万达多只债券现券价格大幅下跌,随后万达电影股价出现大跌。午间万达电影停牌。至下午,复星系股价突然大跌,复星医药盘中现“闪崩”。同时复星美元债下跌,跌幅一度扩大至5%。

  万达和复星均称“经营正常”

  昨日早间,万达多只债券现券收益率大幅走高,对应价格大跌。万达01债早盘价格一度跌逾2.3%,该债成交金额超过2亿元。万达2024年到期的美元债券大跌9.9美分,跌幅9%,报101.9美元。

  与此同时,万达电影出现盘中“闪崩”,半个交易日跌了9.91%,接近停牌,换手率也达到了5.42%。午间,深交所公告称,万达电影于6月22日13时起临时停牌,待公司通过指定媒体披露澄清公告后复牌,请投资者密切关注。

  对于万达股票及债券的大幅下跌,有市场传言称,建行等银行下发通知抛售万达债券。针对传闻,万达集团昨日中午回应新京报记者表示,网上有人恶意炒作建行等银行下发通知抛售万达债券一事,经了解,建行等银行从未下发此类通知,网上炒作属于谣言。公司财务状况良好,日常运营一切正常,现金流充裕,无任何偿债风险。

  万达商业地产私有化概念股下午开盘后跌幅扩大。下午开盘,国中水务在5分钟内下跌3%,之后虽然有所上升,但截至收盘,依旧下跌3.47%。皇氏集团也在下午开盘后扩大跌幅,截至收盘,下跌3.87%。

  与此同时,下午复星医药股价出现“闪崩”,午后2点突然直线下跌,暴跌逾8%。截至收盘,复星医药大跌8.02%,复星医药H股亦大跌5.92%。复星国际在港股盘中最大跌幅则达9.63%。

  与万达遭遇“股债双杀”类似,复星2022年到期的美元债券也出现下跌,跌幅一度扩大至5%,报97.086美元,创史上最大跌幅。

  工行:没有抛售债券

  针对万达和复星系股票及债权大幅下跌的市场传言仍在持续。

  针对工行抛售万达相关债券的消息,工行内部一位人士称,市场存在过度解读,工行方面没有抛售债券和压缩授信。对在海外有业务的客户进行信贷数据统计和并表管理是一项日常工作。

  建行总行则回复新京报记者称:“事情我们还没搞清楚,正在了解情况。”

  至晚间,万达电影公告称,公司目前财务状况良好,日常运营一切正常,于6月23日开市起复牌。

  一位参与万达集团6月22日晚间投资者电话会议的人士表示,万达财务状况目前良好。有银行抛售了万达的债券,但是,贷款并未收紧。能造成万达股债异常的原因,更有可能在于传言动摇军心,尤其是收紧海外投资的说法,而非万达自身财务状况。

  随后,复星医药发布公告称,公司董事会注意到,2017年6月22日本公司A股股价大幅波动。经本公司自查核实,本公司目前生产经营活动正常;截至本公告日,本公司不存在影响股票价格的重大事项,亦不存在应披露而未披露的重大事项。

  探因1

  民企海外收购潮引发质疑?

  明星企业万达、复星为何突然“闪崩”?

  据财新报道,银监会于6月中旬要求各家银行排查包括万达、复星、浙江罗森在内数家企业的授信及风险分析,排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。

  近年来,海外投资连年增长。今年6月7日,胡润研究院首次发布的《2017中国企业跨境并购特别报告》显示,中国企业去年海外投资并购交易金额大幅增长150%。从并购的活跃度来看,海航成为去年最活跃的买家,在前100大交易中,海航占了4笔,其次是安邦、万达和洛阳钼业,分别有3笔。

  万达和复星则更早布局海外收购,开启全球“买买买”模式,其中包括万达集团收购西甲马德里竞技足球俱乐部20%股份,复星国际收购英国狼队100%股权、苏宁收购国际米兰70%股权等。Wind资讯统计数据显示,过去两年,内地企业海外收购的足球队数量已达12支,耗资超过96.9亿元。

  面对狂飙突进的海外并购,今年初监管层频繁对海外收购“敲警钟”。

  今年3月21日,央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜出席中国高层发展论坛2017年会提到中国对外投资时表示,有很多企业,在中国的负债率已经很高了,再借一大笔钱去海外收购。有一些则在直接投资的包装下,转移资产。

  今年两会期间,央行行长周小川亦强调,海外投资存在一些过热的情绪。“进行一定程度的政策指导,我们认为是有必要的,也是有成效的。”他表示。

  5月12日,万达集团董事长王健林首次针对海外并购表态。他表示,国家外汇管制是暂时性的,在外汇管制期间,万达的海外并购会选择性地放缓,并精挑细选优质企业。

  探因2

  受市场监管进入深水区影响?

  国泰君安固定收益研究团队指出,2017年4月至5月,市场迎来一轮更猛烈的监管风暴,银行实质缩表,流动性压力增大,信用债开始加速补跌,抛盘明显加重。这1个多月中,有接近20%的公募债基产品净值下跌幅度超过1%,出现剧烈回撤。

  3月底4月初,银监会密集出台7份监管文件,掀起一场监管风暴。这7份文件中备受关注的监管政策为“三违反”、“三套利”、“四不当”(简称“三三四”),即“违法、违规、违章”、“监管套利、空转套利、关联套利”、“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”。市场预期这些政策将主要对银行同业、理财业务构成影响。

  在操作方法上,银监会设定自查、督查和整改等环节,以自查摸清底数,以督查确保真实,以整改促进规范。根据文件,大致为“自查-督查-整改-新老划断”四个阶段。

  对此,天风证券认为,从“督查截止”到“整改完成”的这段时间,才标志着监管正式进入深水区。靴子落地之后,可能将是股市对监管逐渐脱敏,风险偏好逐渐回升的时间。

  国泰君安首席银行业分析师王剑认为,银监会所发布的系列文件,几乎覆盖了商业银行经营与管理的方方面面,既包括内部管理与控制,又包括几乎全部业务条线,实现风险监管全覆盖,并最终将对行业内的所有违规行为开展整治。大部分内容并不是此次新提出的,而是既有的监管规定,只是从前落实、执行不到位。

  在他看来,目前还较难预判整改的细节。预计将实施新老划断稳妥推进,杜绝新的监管违规行为,存量违规资产若不能立即整改的,则允许到期后自然清退,或以合乎监管的方式续做,不会产生极端的流动性风险和信用风险。

  民生证券副总裁、研究院院长管清友更是表示,“今年最超预期的是监管,准备好迎接惨烈时刻”。

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